ПАРИ

САЩ изнасят икономическите си кризи в останалата част на света

Нуриел Рубини, известният американски икономист, който предсказа финансовата криза от 2008 г., наричан Doctor Doom, заяви на 18 септември, че ще се отърве от американските акции до края на годината, защото очаква те да поевтинеят.

Рубини реагира на рекордния спад в същия ден на дългосрочните американски държавни ценни книжа (с падеж през 2050 г.) до 50 цента за долар.

Трежърис са държавни дългови ценни книжа, емитирани от Министерството на финансите на САЩ. Те се използват за финансиране на държавния дълг. През 2020 г. купонът на 30-годишната облигация с лихвен процент от 1,25% се продаваше за 0,98 долара. Парите отидоха в правителството. Притежателите на облигации губят пари, като стойността на облигацията е спаднала от 0,98 долара на 0,49 долара. Ликвидността е изключително ниска.

Средно котировките на дългосрочните съкровищни облигации са спаднали с повече от 40% на вторичния пазар спрямо пика, така че всички, които са ги използвали като обезпечение или гаранция за заеми, сега ще бъдат много изнервени, пише Bloomberg: „Sub-50 Cent Price on Treasury Bond Underscores Investor Pain“ (Цената на съкровищните облигации под 50 цента подчертава болката на инвеститорите).

За никого не е тайна, че реалната доходност на държавните облигации на САЩ с матуритет от три месеца до пет години и инфлация от 1,9% е отрицателна през последните 10 години. До неотдавна само 10- и 30-годишните облигации имаха положителна доходност поради номиналната доходност от съответно 2,4% и 3,2%.

Основните текущи рискове при инвестиране в държавни ценни книжа са изплащането на силно обезценен дълг и възможността за фалит в средносрочен план.

Първият риск вече е актуализиран и Блумбърг допуска немислимото: „САЩ, разбира се, не са застрашени от дефолт в скоро време„. Дали пък това е намек за възможен фалит в средносрочен план?

Всъщност Министерството на финансите на САЩ отговори положително на този въпрос: с експлозивно увеличаване на емисията на краткосрочни държавни ценни книжа, осъзнавайки, че ако на пазара бъдат пуснати повече дългосрочни държавни ценни книжа, котировките им ще станат просто позорни.

Краткосрочната (с падеж през следващите 12 месеца) част от пирамидата на ГКО на САЩ нарасна от 7113 млрд. долара през май до 8162 млрд. долара през септември, което представлява увеличение с 3723 млрд. долара между август 2019 г. и септември 2023 г., като само през последните три месеца увеличението надхвърли един трилион (1048 млрд. долара).

Паниката на инвеститорите в американски държавни облигации беше предшествана от мощен срив на бюджетните приходи на САЩ на фона на също толкова мощен ръст на разходите и рекорден размер на краткосрочната част на пирамидата на ГКО.

В продължение на седем поредни месеца бюджетните приходи на САЩ са много по-ниски от тези през същия месец на 2022 г. Само веднъж в най-новата история на САЩ спадът на бюджетните приходи е надхвърлял 20 % в продължение на два последователни месеца. Това беше през периода февруари-март 2009 г., т.е. в пика на световната финансова криза.

През последните 12 месеца до април 2023 г. бюджетните приходи на САЩ възлизат на 4,6 трлн. долара (минус 6% на годишна база), а разходите – на 6,54 трлн. долара (+7,4% на годишна база), формирайки дефицит от 1,94 трлн. долара (година по-рано – 1,2 трлн. долара).

От началото на фискалната година (октомври 2022 г. – април 2023 г.) приходите са намалели с 10%, а разходите са нараснали със 7,9%, което е довело до рязко увеличение на дефицита до 924 млрд. долара спрямо 360 млрд. долара за същия период година по-рано.

Пазарът на държавен дълг на САЩ беше силно засегнат още през първите дни на август 2023 г. Fitch Ratings понижи кредитния рейтинг на САЩ от ААА на АА+. Понижаването на рейтинга на САЩ от Fitch на 1 август принуди някои фондове, фокусирани върху най-надеждните ценни книжа, да намалят позициите си в държавни ценни книжа, за да приведат структурата на фондовете в съответствие с инвестиционните декларации, което в крайна сметка доведе до спад на котировките.

Предишното понижение на рейтинга се случи точно преди 12 години, когато Standard & Poor’s понижи рейтинга на САЩ с една степен.

Анализаторите на Fitch не виждат никакви перспективи за намаляване на равнището на държавния дълг и бюджетния дефицит в САЩ. В същото време негативните ефекти от повишаването на лихвените проценти от страна на Фед само набират скорост, а системната неспособност на законодателната и изпълнителната власт да вземат организирани и навременни решения е достигнала опасно ниво. Дори при „меко приземяване“ на американската икономика вероятността за подобряване на бюджетното положение през следващите години е изключително малка.

Загубата на най-високия рейтинг на САЩ от Fitch доведе до срив на световните фондови и стокови пазари. И може би това е само началото. Още на 2 юни Fitch публично предупреди, че повишаването на тавана на дълга на САЩ няма да помогне на рейтинга.

Прессекретарят на Белия дом, министърът на финансите и корпоративните величия очаквано се объркаха и започнаха да говорят, че понижаването на рейтинга е необосновано и ненавременно.

„Това не е кой знае какво, защото не рейтинговите агенции, а пазарът определя цената на заемите“, заяви например главният изпълнителен директор на JPMorgan Chase Джейми Даймън пред Лесли Пикър от CNBC. – Те посочват някои от проблемите, за които всички вече знаехме. Нелепо е, че други държави имат по-висок рейтинг от САЩ.“

Междувременно държавният дълг на САЩ е вграден в основата на пирамидата на световните финанси. И когато Moody’s, S&P и Fitch понижат рейтинга им, това може да доведе до верижна реакция, т.е. до световен срив.

„Немислимо е големите глобални инвеститори да решат напълно да елиминират американските държавни ценни книжа от инвестициите си“, цитира Bloomberg анализатора на RBC Capital Markets Алвин Тан. – Кои деноминирани в долари облигации ще държат те? На някои може да се наложи да намалят инвестициите си, особено във фондове, които не са регистрирани в САЩ. Но не бих се изненадал, ако много от тях решат, че трябва да променят мандатите си, за да продължат да държат американски държавни ценни книжа.“

Междувременно след демарша на Fitch повечето световни фондови и стокови пазари не повярваха на демагогията на американските официални лица и бързо тръгнаха надолу. Петролът, златото, среброто и дори криптовалутите се сринаха.

Какво ще се случи сега, след зловещата прогноза на Доктор Дуум?

„Нещата в останалата част на света са още по-зле“, съобщи той. „В САЩ може да се стигне до неравномерно приземяване. Но в еврозоната и Обединеното кралство говорим за инфлация, стагфлация и рецесия.“

САЩ изнасят икономическите си кризи в останалата част на света, но го постигат все по-трудно. Държавният дълг на САЩ вече не е актив номер едно в света. Коригираната спрямо инфлацията доходност на държавните ценни книжа стана отрицателна. Америка губи един от най-мощните лостове за подкрепа на икономиката си и това е заплаха за цялата ѝ система.

Post Views: 11

Related Topics:featured trending пари политика свят финанси

Up Next

ГЕРБ научили от медиите, че Асен Василев ще тегли нов дълг

Don't Miss

Позитивното мислене и баланса в сметката

ПАРИ

От ЕЦБ се изплашиха сериозно, ситуацията с кризата ставала неспасяема

Блокадата на Ормузкия проток засилва инфлацията и заплашва глобалните доставки.

Европейската централна банка предупреди за нарастващи икономически рискове. Изявлението идва на фона на сериозни сътресения в глобалните доставки. Причината е блокадата на Ормузкия проток.

Президентът Кристин Лагард подчерта тревожните тенденции. Според нея потребителите следят две основни неща. Това са цените на храните и горивата.

Ситуацията вече оказва пряк ефект върху ежедневието. Горивата поскъпват, а храните започват да ги следват. Така ЕЦБ призна: кризата става тревожна за домакинствата.

Един от най-сериозните проблеми е веригата за доставки. Торовете са сред най-засегнатите ресурси. Около една трета от тях преминават през Ормузкия проток.

Поскъпването на торовете вече е факт в някои региони. Това се случва точно преди ключови земеделски сезони. Резултатът може да бъде по-ниско производство на храни.

Анализатори предупреждават за ефект на доминото. Недостигът на суровини засяга множество индустрии. Това включва храни, пластмаси, автомобили и електроника.

Така ЕЦБ призна: кризата става тревожна и за бизнеса. Компаниите изпитват затруднения с доставки и планиране. Несигурността се увеличава във всички сектори.

Експерти не изключват и по-тежки сценарии. Възможни са временни спирания на производства. При продължителна криза може да се стигне до недостиг на храни.

Въпреки това, най-големият риск остава инфлацията. Повишените цени могат да засилят инфлационните очаквания. Това ще затрудни икономическата стабилност в Европа.

Заключението е ясно. ЕЦБ призна: кризата става тревожна и изисква бързи решения. Развитието ще зависи от ситуацията в Близкия изток. Възстановяването на доставките е ключово за стабилността.

Споделете мнението си в коментарите! 👇

СЪВЕТИ ЗА МАЙКИТЕ

ПРИКАЗКИ ЗА ДЕЦА

ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ

Post Views: 13

ПАРИ

Заради ината на фашизираните политици в Германия, Луфханза отменя 20.000 полета

Луфтханза отмени 20 000 хиляди полета поради недостиг на гориво!

Енергийната криза и напрежението в Иран принуждават авиокомпанията към драстични мерки.

Lufthansa обяви сериозни съкращения на полетите в Европа. Решението идва след рязко поскъпване на авиационното гориво. Компанията се сблъсква с нарастващи разходи и несигурни доставки.

Според международни медии, Луфтханза отмени 20 000 полета заради гориво. Съкращенията засягат основно къси маршрути. Те ще се изпълняват между май и октомври тази година.

Всеки ден ще има около 120 полета по-малко от планираното. Най-силно ще бъдат засегнати хъбовете във Франкфурт и Мюнхен. Там компанията премахва най-слабо печелившите линии.

Основната причина е скокът в цените на керосина. Те се увеличиха значително заради конфликта в Иран. Това поставя под натиск цялата авиационна индустрия.

Анализатори предупреждават за сериозни последици. Полетите на къси разстояния стават все по-нерентабилни. Разходите за гориво често надвишават приходите от билети.

Ситуацията се усложнява от проблемите в Ормузкия проток. Този маршрут е ключов за доставките на енергийни ресурси. Блокадата му нарушава глобалните вериги за снабдяване.

Заради това Луфтханза отмени 20 000 полета заради гориво като спешна мярка. Компанията се опитва да ограничи загубите. В същото време запазва основните си дълги маршрути.

Експерти смятат, че проблемът може да се задълбочи. Ако кризата продължи, Европа може да изпита недостиг на гориво. Това ще засегне не само авиацията, но и транспорта като цяло.

Въпреки трудностите, авиокомпанията търси алтернативни решения. Обсъждат се оптимизации и по-ефективни маршрути. Но възстановяването зависи от стабилизирането на пазара.

В заключение, Луфтханза отмени 20 000 полета заради гориво в опит да се адаптира. Ситуацията остава динамична и несигурна. Решенията ще зависят от развитието на международната криза.

Споделете мнението си в коментарите! 👇

СЪВЕТИ ЗА МАЙКИТЕ

ПРИКАЗКИ ЗА ДЕЦА

ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ

Post Views: 14

ПАРИ

Половината българи зарязаха кеша

Плащанията на терминал изпревариха тегленията от банкоматите.

Половината българите зарязаха кеша и използват само карта. 51% дори предпочитат да се разплащат на терминали, а не да теглят от банкомати. Това показва анализ на „Борика“.

От него става ясно, че през 2025 г. средната разплатена сума на ПОС терминал е 32 евро, а изтеглената на АТМ е 220 евро, което доказва удобството на дигиталните и картови разплащания и все по-намаляваща необходимост от използването на кеш. Радослав Димитров, главен директор „Картов бизнес“ в БОРИКА АД, коментира, че анализът показва още, че през изминалата година броят на тегленията от АТМ се запазва на нивата от 2024, като при плащанията на ПОС терминали ръстът е с 20%.

“Това е ясен знак, че хората и бизнесите все по-често плащат директно с карта вместо първо да теглят кеш. Има още един важен сигнал – за цялата 2025 г. общият брой платежни операции расте с 12%, а най-динамичният сегмент са незабавните преводи с ръст от 69%“, посочва той и добавя, че това е ясен знак, че потребителите и бизнесът не се връщат назад към кеша, а предпочитат все повече дигитални плащания, по-бързи плащания и повече удобство.

Потребителите, които плащат с карти и се разплащат дигитално, вече не са само младите хора в големите градове. Анализът показва масово използване на карти и дигитални разплащания за ежедневни покупки, услуги, комунални сметки и здравни услуги

Само категорията супермаркети и търговия на дребно е близо 57% от броя на всички картови плащания, услугите са 10%, а забавленията с 12% дял – което показва, че безкасовото плащане е част от ежедневието на домакинствата. Около 5.064 млн. дебитни карти са издадени до края на миналата година, но това не означава, че толкова са всички притежатели, тъй като има хора с по повече от една карта.

Онлайн плащанията също нарастват и бележат съществен ръст през 2025 г. с около 20% в броя и сумите. Средната онлайн трансакция е 60 евро и е почти двойно по-висока от плащане на физически ПОС. Това подсказва, че хората използват онлайн канала за по-планирани и по-скъпи покупки. Това е и важен сигнал за бизнеса. Ако магазинът няма добър сайт и възможност за онлайн плащания, собствениците му изпускат възможности за реални продажби.

Димитров коментира, че плащането в брой няма да изчезне напълно в близко бъдеще. „Делът му в ежедневните плащания ще намалява, но кешът ще остане важен резервен вариант и алтернатива на дигиталните плащания. Реалистичният сценарий е съвместно съществуване. Ще сме свидетели на увеличение на картовите разплащания и незабавните blink преводи и blink плащания – например за паркинг, дарения, скоро и за онлайн покупки, ще има повече дигитални услуги като blink незабавните преводи по мобилен номер, но и кешът ще запази своята роля“, прогнозира директорът. Той посочва, че ползите от драстичното намаляване на разплащането с банкноти са реални, но трябва да ги търсим разумно. На първо място дигиталните разплащания осигуряват скорост, особено мигновените трансфери като blink и blink P2P (по мобилен номер през мобилно банкиране), с които се разплащаме за секунди.

Дигиталните плащания са и с по-ниски разходи за обработка на кеша от търговците и по-добра проследимост на плащанията, както и по-силен натиск върху сивата икономика

Дигиталното евро е дигитална форма на еврото, издадена от ЕЦБ. То не е нова валута. То е още един начин да плащаме в евро, както днес плащаме с банкноти, карта или превод, обяснява Радослав Димитров, главен директор „Картов бизнес“ в БОРИКА АД. Той обяснява, че към днешна дата остават немалко технически детайли, свързани с цифровото евро, които предстои да се уточнят, затова е рано да предвидим точния сценарий на внедряване. „Ние вече поддържаме стабилни връзки с участниците и доказано можем да отваряме нови „релси“ към глобални и регионални схеми. Така, както осигуряваме приемането на карти като UnionPay и Discover, при цифровото евро бихме отворили още един път по централизирани стандарти и правила”, заявява той и добавя, че националното решение за инстантни преводи blink е и врата към европейските незабавни преводи.

Допълнително националните bcard и bcard e-ваучери, които се приемат широко в търговската мрежа, създават инфраструктурната предпоставка за оперативна съвместимост с цифровото евро още от първия ден на неговото навлизане.

Това означава осезаемо по-нисък праг на инвестициите в България за цифровото евро спрямо пазари, които започват „от нула“, макар разходите в никакъв случай да не са пренебрежими. Димитров е категоричен, че дигиталното евро не означава автоматично, че някой ще вземе парите на хората. ЕЦБ публично подчертава, че дигиталното евро ще е допълнение към кеша и останалите възможности за дигитални разплащания.

В никакъв случай не предоставяйте ПИН, пароли и данни на банкови карти и интернет банкиране по телефон или в отговор на имейл. Истинска банка не би ги поискала

Това препоръчва Радослав Димитров, главен директор „Картов бизнес“ в БОРИКА АД, който посочва как да пазим данните за картите, които притежаваме. На второ място не кликвайте на линкове в имейли, SMS-и или чатове, ако не сте сигурни накъде ще ви заведат. Трето и вече доста използвано е да включите вайбър или SMS известявания за всички трансакции. Това дава ранно предупреждение и възможност да се свържете с банката и блокирате картата при необходимост.

Потребителите не трябва да се ограничават при използване на дигитални канали и методи за разплащания, а да бъдат внимателни и информирани.

Експертът коментира също така, че класическото скимиране вече е по-трудно и по-малко ефективно заради защита на картите с чип технология, а не само с магнитна лента, има и разработени редица антискиминг защити и по-добър мониторинг. Затова много измамници се изместват към социално инженерство, фалшиви обаждания, фалшиви сайтове и измами в онлайн среда. С други думи хората не трябва да гледат само банкомата. Трябва да гледат и телефона, и съобщенията, и линковете, и сайтовете, където въвеждат данни.

Споделете мнението си в коментарите! 👇

СЪВЕТИ ЗА МАЙКИТЕ

ПРИКАЗКИ ЗА ДЕЦА

ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ

Post Views: 14