Connect with us

ПАРИ

САЩ хвърлят огромни количества доларова хартия без покритие на пазара

Един от важните макроикономически показатели е паричният агрегат М2. Изразява количеството пари в икономиката – налични и безналични. М2 е един от параметрите на паричната политика. Това е и един от индикаторите, който показва текущото състояние на икономиката и възможното й състояние в бъдеще.

Сега искам да говоря за този показател в САЩ. Федералната резервна банка на Сейнт Луис редовно предоставя статистика за паричния агрегат М2. По неговите данни, през януари 1959 г. паричното предлагане на М2 е било 286,6 млрд. долара, а през декември 1975 г. стойността на този показател за първи път надвишава летвата от 1 трлн. Накрая през юли 2022 г. паричното предлагане M2 достигна $21,70 трилиона. БВП на Съединените щати в края на миналата година възлиза на $25,46 трилиона Така паричното предлагане възлиза на стойност, еквивалентна на 85,2% от БВП. Това е показател, който се нарича “ниво на монетизация на икономиката”.

През последните десетилетия паричното предлагане M2 и нивото на монетизация на икономиката на САЩ постоянно нарастват. Растежът се ускори особено след премахването на златно-доларовия стандарт през 70-те години. Финансовата криза от 2008-2009 г. даде допълнителен тласък за нарастване на паричното предлагане. В разгара на кризата Фед обяви за преминаването към политика на “количествени облекчения”.

Неговата същност е проста: Американската централна банка започна активно да помпа икономиката на САЩ с пари, които излизат от нейната „печатна преса“ и които тя хвърля в обращение чрез закупуване на съкровищни и ипотечни ценни книжа.

Значителна (дори понякога по-голямата) част от безналичните пари се създават от търговските банки (чрез издаване на заеми). Федералният резерв насърчи търговските банки да увеличат емисиите на безналични пари чрез намаляване на нормите за приспадане на резерви по техните депозитни задължения.

Необходимостта от увеличаване на паричното предлагане беше обоснована с желанието за бързо преодоляване на кризата. Политиката на количествено облекчаване започна да се ограничава едва през 2014 г. След това имаше по-скоро символични намаления в портфолиото от ценни книжа на Федералния резерв и съответно намаление на предлагането на долари, емитирани от Централната банка на САЩ.

Но тези намаления бяха компенсирани от увеличения в емисиите на безналични пари, извършени от търговските банки. Доста осезаем тласък причини „пандемията на covid“, която тласна растежа на паричното предлагане, поради необходимостта от засилване на финансовата помощ за американския бизнес и населението. Паричното предлагане M2 продължи да расте стабилно до миналото лято. Юли беше апогеят.

А през август миналата година беше отчетен лек спад на М2. Експертите лесно обясниха този феномен: паричните власти на САЩ са загрижени за нарастващата инфлация. Традиционното средство за борба с инфлацията е компресирането на паричното предлагане. Шефът на Фед Джером Пауъл още през пролетта на миналата година обяви прехода към политика на количествено затягане, което включва намаляване на паричното предлагане и увеличаване на основния лихвен процент.

И още през август беше регистриран първият резултат от подобна политика – стойността на M2 намаля с $43,8 милиарда за месец.Тогава нещата станаха по-забавни и през януари 2023 г. индикаторът M2 се оказа с почти половин трилион долара по-нисък от рекордните нива от юли 2022 г.

А ето и най-актуалната цифра – за април тази година: паричното предлагане в края на месеца възлиза на 20,673,1 милиарда долара, намаление спрямо средата на миналата година с повече от трилион долара! А относителното намаление на годишна база (април 2023 г. спрямо април 2022 г.) е 4,6%.

Ясно е, че покупателната способност на долара през април 2023 г. е по-ниска от долара през април 2022 г. Намалението на паричното предлагане за годината в реално изражение според експертите е поне 10 процента. В следвоенната история на Съединените щати имаше случаи, когато имаше краткосрочни спадове на паричното предлагане М2 в реално изражение.

И така, в телеграм – канала на Spydell_finance намерих такива интересни цифри: „Намаляването на паричното предлагане в реално изражение се случи през 1970 г. (в момента с 3,7%), през 1973-1974 г. (до минус 5,9%), през 1980 г. (минус 6,6%).Негативна тенденция има и в периода 1988-1995 г., когато за целия период от максимума до минимума кумулативният спад е 7,6%.”.

Може да се предположи, че сме свидетели на най-дълбокия спад на паричното предлагане в реално изражение в цялата следвоенна история на Съединените щати.

Що се отнася до номиналния спад на паричното предлагане, в следвоенна Америка изобщо нямаше такъв. Това се случи само по време на Голямата депресия. През 1930 г. паричната маса М2 намалява в номинално изражение с 8,5%, през 1931 г. има намаление с 11,2%, през 1932 г. с още 12,2%, през 1933 г. с 2,2%.%. Според друга оценка през периода от октомври 1929 г. до март 1933 г. паричната маса в номинално изражение е намаляла с 38%.

И така, както номиналното, така и реалното текущо свиване на паричното предлагане М2 се дължи на взаимодействието на два фактора – политиката на Фед на “количествено затягане” и инфлацията, която допълнително обезценява паричното предлагане, което се намалява от Американската централна банка.

Има и трети фактор, който ясно се прояви през март-април. Това са банкрутите на Silicon Valley Bank, Silvergate Signature Bank и First Republic Bank . Фалитът на една банка неизбежно води до осребряване на част от парите по нейните сметки. През март-април паричното предлагане се е свило с около $440 млрд. Експертите отдават по-голямата част от този спад на банкови фалити.

Експертът Сергей Блинов обяснява това с прост пример: „… ако депозитите в банката са 100 милиарда, а резервите са само 10 милиарда (съотношението на резервите към депозитите е 1/10), тогава ако вложителите едновременно кандидатстват за парите си, банката ще стане неплатежоспособна (фалира) и няма можете да издадете приблизително 90 млрд. За тази сума паричното предлагане ще намалее – парите на клиентите просто ще „изгорят“ във фалирала банка .

Освен това трябва да се има предвид, че в очакване на възможни набези от клиенти, банките предпазливо започват да увеличават резервите си, а това, както знаете, намалява емисионния капацитет на банките.

Много американски експерти виждат сходството на текущите тенденции в паричната икономика на САЩ с тези, които се появиха още в началото на Голямата депресия (1929-1930 г.). И американският бизнес, и обществеността започват да се изнервят, теглейки пари от банкови депозити, превръщайки ги в пари, акции, облигации, злато и дори криптовалути.

Това създава условия за продължаващо свиване на паричното предлагане и нарастване на банковата нестабилност. Всички чакат втората вълна от фалити на кредитни институции в САЩ. И ако започне втората вълна, тогава ще има не просто “компресия”, а рязък срив на паричното предлагане.

ПОДХОДЯЩА МУЗИКА ЗА ЛЮБИТЕЛИТЕ НА ЙОГА

ПАРИ

Как Хърватия се бори безуспешно със спекулативното покачване на цените след влизането си в еврозоната

Влизането в еврозоната създаде възможности за безпринципно увеличение на цените в ресторантите, бензиностанциите, търговците на дребно и телекомуникационните доставчици, но инфлацията на национално ниво в Хърватия остана непроменена.

Хърватското правителство следеше отблизо различни показатели за инфлация и въведе няколко мерки, които колективно ограничиха спекулативното увеличение на цените. Краткосрочната цел за спиране на злоупотребите с еврото беше постигната: правителствените мерки – особено работата на Комисията за защита на потребителите – обърнаха пиковете на цените от септември до ноември 2022 г. и сигнализираха, че увеличаването на цените чрез спекула ще бъде наказано. Средносрочната цел също беше постигната с допълнителни мерки през 2025 г.: инфлацията на храните в Хърватия се доближи до средната за еврозоната до април 2023 г., когато световните цени на храните отново се повишиха в началото на 2025 г. Това наложи да се предприемат допълнителни мерки, тъй като таваните на цените не можеха да предотвратя нов ценови скок. Тези мерки не бяха свързани с приемането на еврото, а по-скоро с общоевропейско увеличение на цените на храните поради геополитическа нестабилност и заплахи от тарифи.

Мониторинг на показателите за инфлация

Индикатор

Какво се случи след влизането на Хърватия в еврозоната?

Инспекции

През първите две седмици Държавният инспекторат е установил неоправдани надценки в 40% от посетените от него магазини и е наложил значителни глоби.

Проверки

Отделна проверка на място две седмици по-късно все още показва, че 25% от търговците на дребно са увеличили спекулативно цените.

Анализ

Анализът на ЕЦБ установи едномесечен скок в някои цени през януари 2023 г., но общото увеличение на инфлацията през този месец беше само 0,3%.

Проучване

Академично проучване отдава 16% от инфлацията в началото на 2023 г. при храните, хотелите и дрехите на закръгляване, свързано с еврото, без да открива цялостно въздействие върху инфлацията.

Мерки за неутрализиране на спекулативно увеличение на цените

Периоди

Мерки

юли – декември 2022 г.

Задължително показване на всички цени в местна валута и евро.

януари 2023 г.

Блиц инспекции и глоби; заплаха за увеличаване на ДДС на секторно ниво. На Комисията за защита на конкуренцията, Комисията за защита на потребителите и Данъчната администрация е наредено да обявят нарушителите и да глобяват.

февруари 2023 г.

Стартиране на мобилното приложение „Движение на цените” и денонощната гореща линия „Hello, Inspector”.

септември 2023 г.

Ценови таван за 30 основни продукта (хляб, месо, мляко, брашно, олио, птици, някои хигиенни артикули).

февруари 2025 г.

Списъкът с ценови ограничения е разширен до 70 стоки, обхващащи повече месо, млечни продукти, плодове и зеленчуци, както и домакински консумативи.

юни 2025 г.

  • Задължение за всички търговци на дребно да публикуват ежедневно ценоразпис.
  • Мерки от 2025 г. за ограничаване на безпринципното поведение на търговците.

Регламентът за таван на цените беше разширен през февруари 2025 г. до 70 артикула и остава в сила до март 2026 г. През 2025-2026 г. правителството премина от фиксирани тавани към инструменти за прозрачност и конкуренция. Те включват ежедневно електронно оповестяване на цените и целенасочена подкрепа на доходите за нуждаещи се семейства.

Continue Reading

ПАРИ

Европейската централна банка все още изразява резерви към напъните на Борисов и Пеевски

Западни медии: Европейската централна банка все още изразява резерви към България

Световни издания коментират положителната оценка, която България получи от Европейската комисия (ЕК) и Европейската централна банка (ЕЦБ) по отношение на изпълнение на критериите за присъединяване към еврозоната от 1 януари 2026 г..

Пътят на България към единното европейско валутно пространство беше изпълнен със закъснения, понеже страната се бореше с политическа нестабилност и популистки отпор срещу общата европейска валута, пише в. „Файненшъл таймс“. През последните четири години в България се произведоха седем вота за парламент, като редица неустойчиви правителства допринесоха за забавянето на приемането на еврото, отбелязва британският вестник.

Съпротивата срещу присъединяването към еврозоната от страна на популистки проруски сили в България обаче не стихва. Независимият президент на страната Румен Радев също предложи произвеждането на референдум по въпроса – ход, който представители на правителството окачествиха като саботаж, допълва „Файненшъл таймс“.

Всички членове на ЕС, които все още не са приели единната валута, трябва да докажат, че са се сближили с останалите европейски икономики, за да се присъединят към еврозоната. Например те трябва да покажат, че инфлацията е под контрол и не надхвърля 1,5 % от средната в трите държави от еврозоната с най-ниска инфлация, пише още „Файненшъл таймс“.

България не успя да изпълни критериите за инфлацията през 2024 г., което забави присъединяването ѝ с една година. През април обаче инфлацията се забави до 3,5 % и с това бе изпълнено последното условие за приемане на еврото през 2026 г., обобщава „Файненшъл таймс“.
Изданието „Политико“ също се спира по-подробно върху трудностите, пред които беше изправена България по пътя си към еврозоната.

Балканската страна с население от 6,4 милиона души се ангажира да се присъедини към еврозоната през 2007 г., но неколкократно получи отказ, след като не успя да изпълни редица от т.нар. критерии за конвергенция, които имат за цел да гарантират икономическа и правна съвместимост, пише изданието. Трайно високата инфлация след пандемията и инвазията в Украйна провалиха шансовете ѝ да се присъедини към клуба през 2024 и 2025 г., отбелязва „Политико“.

Финансовите власти успяха да овладеят инфлацията, която през 12-те месеца до април възлизаше средно на 2,7%. В началото на тази година вътрешната инфлация се повиши до 4% поради прекратяването на някои мерки за подпомагане от времето на пандемията. Но този ефект ще бъде „временен“, заяви във вторник Масимо Суарди, ръководител на дирекция „Икономически и финансови въпроси“ към ЕК, добавя „Политико“.

Суарди също така поздрави България за „сравнително гъвкавите и ефективни“ пазари на труда и „много ниския“ държавен дълг, който със своите 24,1% от брутния вътрешен продукт е вторият най-нисък в ЕС и е значително под референтната стойност от 60%, необходима за присъединяване към еврозоната, пише още „Политико“.

Суарди обаче отбеляза, че страната е прекалено зависима от изкопаемите горива. Други слабости, които той отбеляза, са недостигът на квалифицирана работна ръка и недостатъците в образователната система. По данни на ЕК 30,3% от населението на България е изложено на риск от бедност или социално изключване, посочва „Политико“.

Въпреки че почасовите разходи за труд в България все още са най-ниските в ЕС, ръстът на заплатите трябва да съответства на този на производителността, за да се запази конкурентоспособността и привлекателността на страната за чуждестранните инвеститори, заяви ЕЦБ, добавя „Политико“.

Освен това монетарните власти са притеснени от резултатите на България в борбата срещу прането на пари, заради което страната беше включена в „сивия списък“ на Специалната група за финансови действия, изискващ засилено наблюдение. В този списък попадат страни като Сирия, Венецуела и Йемен, припомня изданието.

Германският в. „Франкфуртер Алгемайне Цайтунг“ поставя акцент върху позициите, които ЕК и ЕЦБ изразяват в конвергентните си доклади.

ЕК препоръча на страните от еврозоната да приемат България като 21-вият член на единното европейско валутно пространство. Докато ЕК смята, че условията за присъединяване на България са изцяло изпълнени, ЕЦБ все още изразява леки резерви, но не се противопоставя на приемането на страната в еврозоната, отбелязва германското издание.

В доклада на ЕЦБ се посочва, че с оглед на „качеството“ на институциите и вземането на политически решения България все още е изправена пред някои „изисквания“, свързани с борбата срещу корупцията, ефективността на публичната администрация, справедливостта на данъчното облагане и независимостта на съдебната система, пише още „Франкфуртер Алгемайне Цайтунг“.

След като бе оповестено решението на ЕК обаче България разсея всички резерви, че предприема твърде малко мерки срещу корупцията и че страда от зле функциониращо върховенство на закона, коментира германският вестник.

„Брюкселският орган и без това посочва, че единствено той разполага компетенцията да взема решение по предложенията за присъединяване, докато ЕЦБ единствено го „подпомага аналитично“, допълва изданието.

Германското сп. „Шпигел“ обръща внимание на вътрешнополитическата ситуация около присъединяването на България към еврозоната.

Дебатите за въвеждането на еврото в България са съпроводени от силни протести, отбелязва „Шпигел“. В събота поддръжници на проруски и националистически партии излязоха на демонстрации по улиците на София и други градове. Те настояват за запазване на лева като национална валута, понеже се притесняват, че преминаването към еврото ще доведе до повишаване на цените, коментира германското издание.
През февруари националисти запалиха огън пред входа на представителството на ЕС в София. Освен това те напръскаха с червена боя стъклената фасада на сградата и хвърлиха по нея коктейли „Молотов“ и яйца, пише още „Шпигел“.

Проруската националистическа опозиционна партия „Възраждане“ обвини властите, че фалшифицират данни, за да направят възможно въвеждането на еврото. Опозиционната партия казва, че с въвеждането на единната европейска валута България би загубила своя национален суверенитет, отбелязва германското списание.

Българското население е разделено по въпроса за еврото. Според проучване на общественото мнение, проведено от българската социологическа агенция „Мяра“ от 10 до 13 май, повече от половината от пълнолетните (54,9) са против въвеждането на еврото през 2026 г., отбелязва „Шпигел“.

Германското списание цитира и резултатите от анкета на „Галъп интернешънъл Болкан“ от втората половина на май, които показват, че 33% от респонеднтите „са склонни да виждат ползи“ от въвеждането на еврото. За разлика от тях 33% „по-скоро се опасяват от недостатъци“, а 23% не очакват нито предимства, нито недостатъци.

  • Тази медия използва изображения създадени от Изкуствен Интелект.

ПОДХОДЯЩА МУЗИКА ЗА ЛЮБИТЕЛИТЕ НА ЙОГА

ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ

Continue Reading

ПАРИ

Печалбите на соларните паркове в Европа паднаха до историческо дъно

Печалбите на соларните паркове в Европа паднаха до рекордно ниски нива, което поражда прогнози, че колкото повече се разширява индустрията, толкова повече цените им и съответно приходите им ще паднат, съобщи Bloomberg.

Най-голям е спадът в Испания, където т.нар. степен на улавяне, ключов измерител на рентабилността на активите от възобновяема енергия, е средно само 7% досега този месец, според данни на London Stock Exchange Group Plc. Това е спад спрямо 43% преди година.

„Най-големият рисков фактор за разширяването на възобновяемите енергийни източници е намаляващата рентабилност в соларния сектор“, коментира Натали Герл, водещ енергиен анализатор в LSEG. „По-ниските темпове на улавяне подкопават бизнес казуса за слънчевата енергия, излагайки на риск политическите слънчеви цели“.

Испания е отбелязала скок на слънчевия си капацитет над 50 гигавата, което е шест пъти повече, отколкото преди десетилетие, според BloombergNEF. Бързият растеж отразява по-широка европейска тенденция, движена отчасти от рязкото намаляване на разходите за соларните паркове.

Когато производството на електроенергия надвишава търсенето, това е проблем, защото обемът на батериите, включени в мрежите, все още не е наваксал бума на възобновяемите енергийни източници. Тъй като произведената енергия не може да се съхранява, свръхпредлагането изпраща цените на електроенергията – понякога дори под нулата.

Т.нар. ниво на улавяне в Испания е най-ниското ниво в Европа и би било още по-ниско, ако соларните централи не трябваше да намалят производството си този месец. Тази промяна съвпадна с увеличаването на газовата енергия, за да се стабилизира мрежата след общонационалното спиране на тока през април, причинено от свръхпроизводството на зелена енергия.

  • Тази медия използва изображения създадени от Изкуствен Интелект.

ПОДХОДЯЩА МУЗИКА ЗА ЛЮБИТЕЛИТЕ НА ЙОГА

ПРИЯТНА МУЗИКА ЗА ВАШЕТО КАФЕНЕ, БАР, РЕСТОРАНТ, СЛАДКАРНИЦА, ДОМ

Continue Reading

БЪЛГАРИЯ

БЪЛГАРИЯ20 hours ago

Германски Туристи: След еврото и българите ще работят на няколко места

Семейство туристи от Германия се присъедини към автошествието против въвеждането на еврото, което се проведе вчера в Бургас. Колоната автомобили...

БЪЛГАРИЯ20 hours ago

ОЩЕ ЕДНА СТРАХОТНА НОВИНА ОТ ДНЕС.

Според Times Now World българското правителство се опасява от вето за еврозоната от страна на Нидерландия, Австрия и Словакия на...

БЪЛГАРИЯ2 days ago

Ченгето на Пеевски Деньо Денев, което вкара Иванчева в затвора, стана и.ф. шеф на ДАНС и погва журналиста Диляна Гайтанджиева за измяна!

Деньо Денев е и.ф. председател на ДАНС. Тази скандална новина стана факт преди началото на заседанието на Комисията за контрол...

БЪЛГАРИЯ2 days ago

Търговци измислиха нов трик да ни лъжат, представете си каво ще стане ако се въведе еврото?

Търговци използват нова заблуждаваща практика на Женския пазар в София, като изписват цените на плодовете с умишлено малки деветки, които...

БЪЛГАРИЯ2 days ago

Тихото поскъпване: Как цените могат да се закръглят нагоре с въвеждането на еврото

Дребни на пръв поглед разлики могат да се усетят сериозно в портфейла. След като Европейската комисия май заяви в Конвергентния...

ПОЛИТИКА

ПОЛИТИКА2 weeks ago

ДПС-Доган: Няма обединение, това е солова акция на Джевдет Чакъров

Оставката на Джевдет Чакъров като председател на партия ДПС е “солова акция”, това заяви депутатът от ПГ на ДПС-ДПС Тимур...

ПОЛИТИКА2 weeks ago

Хайри Садъков е новият председател на ДПС-ДПС след оставката на Джевдет Чакъров

Хайри Садъков е новият председател на ДПС-ДПС, след като досегашният председател Джевдет Чакъров подаде оставка. Това съобщи Илхан Кючюк от...

ПОЛИТИКА2 weeks ago

Как Насо Фритюрника става излишен за г-н Пеевски

“Той от самото начало е „опакован“, около себе си има хора, които работят за руснаците и внушават определени ходове. Някои...

ПОЛИТИКА3 weeks ago

Поискаха дъртака Борисов да се пенсионира най после

Асен Василев поиска изтрещщлият дъртофелник Борисов да се пенсионира най накрая, стига е тровил България Съпредседателят на ПП призова вожда...

ПОЛИТИКА4 weeks ago

Путин и Тръмп проведоха дву часов телефонен разговор

Путин: Имахме много съдържателен, откровен и конструктивен разговор с Тръмп. Предлагаме меморандум за бъдещо споразумение с Украйна Президентът на Русия...

СВЯТ

СВЯТ20 hours ago

Зеленски отказа да приеме телата на 6000 загинали украински офицери и войници

🇧🇬 Най-голямата свинщина до момента на киевската фашистка хунта: – Отказаха да приемат телата на 6000 загинали офицери и бойци...

СВЯТ2 days ago

Зеленски е загубил връзка с реалността и е станал опасен за Запада!

Западни анализатори: Неадекватният Зеленски е неспособен на преговори, да се отървем от него. Зеленски е загубил връзка с реалността, станал...

СВЯТ2 days ago

Украйна извърши откровено светотатство.

Зеленски забрани приемането на телата на 6000 украински войници, които Русия трябваше да предаде съгласно Истанбулското споразумение, заяви депутатът от...

СВЯТ6 days ago

NYTimes цитира Тръмп след разговора с Путин: Зеленски е лош човек, който тласка света към ядрена война!

„Зеленски е лош човек, който тласка света към ръба на ядрена война“, съобщи „Ню Йорк Таймс“, цитирайки думите на американския...

СВЯТ6 days ago

Хунтата в Брюксел ни изправя пред нарастваща заплаха от нови синтетични наркотици

Агенцията на ЕС по наркотиците предупреждава за рекорден внос на опасни вещества и нужда от засилено сътрудничество между институциите. Европейският...

Trending